Випуск цінних паперів комерційним банком
емітент інвестор фінансовий професійний
дилер брокер консультант депозитарій
Власні угоди банків з цінними паперами здійснюються за ініціативою банку і за його рахунок.
Власні угоди банків з цінними паперами поділяються на:
n торгові операції.
Банки можуть інвестувати кошти в цінні папери з метою отримання доходу. Така діяльність є альтернативною по відношенню до кредитування. Як правило, основною областю інвестицій банків є вкладення в цінні папери з фіксованим доходом. Цінні папери представляють собою одну з форм ліквідних резервів банку, поетом упрі виборі цінних паперів для інвестицій слід основну увагу приділяти їх надійності як засіб забезпечення кредиту.
Інтенсивність інвестицій банків в твердовідсоткових цінні папери залежить в основному від наступних факторів:
1) потреба клієнтів банку в кредитних ресурсах;
2) прогноз динаміки процентних ставок на ринку кредитів.
Якщо є підстави очікувати зниження процентних ставок, то для банку більш раціонально вкласти кошти в цінні папери. І навпаки, якщо є ймовірність підвищення процентних ставок, то банк повинен утриматися від подальшої покупки твердовідсоткових цінних паперів постаратися продати наявні на балансі.
Банк виступає в ролі самостійного торговця, купуючи цінні папери для власного портфеля або продаючи цінні папери з власного портфеля.
Такі операції банки здійснюють за власний рахунок, і основна мета, яку вони можуть при цьому переслідувати, - вилучення доходу з різниці курсів на одні й ті ж цінні папери на різних біржах чи інших сегментах ринку. Ці операції вимагають дуже швидкого проведення операцій і в кінцевому підсумку сприяють вирівнюванню курсів на цінні папери на різних біржах і інших сегментах ринку.
Власні цінні папери - акції - банки випускають з метою формування власного статутного капіталу і подальшого його збільшення, а при формуванні додаткових позикових коштів банки випускають власні боргові зобов'язання - облігації, депозитні і ощадні сертифікати, векселі.
Крім цього, банки можуть випускати похідні цінні папери - опціони.
В даний час найбільш жорсткому контролю з боку держави піддаються випуски акцій і облігацій. Введення такого контролю дозволяє провести впорядкування випуску банками своїх акцій і облігацій, забезпечивши необхідний ступінь гласності та відкритості цього процесу. а також створити рівні умови всім учасникам
ринку для доступу до інформації про випущених цінних паперах.
Комерційні банки в якості професійних учасників ринку цінних паперів має право за згодою з емітентом здійснювати організацію випуску цінних паперів.
При цьому емітент і банк, який виступає організатором випуску цінних паперів емітента, що виробляє за згодою з емітентом продаж цінних паперів їх першим власникам, зобов'язані забезпечити їм рівні умови для придбання акцій.
Комерційні банки, виступаючи в ролі інвестиційних компаній, можуть видавати гарантії по розміщенню цінних паперів на користь третіх осіб.
Це свого роду страхування ризику інвестиційних компаній або емісійних консорціумів (синдикатів), що займаються розміщенням цінних паперів.
Комерційні банки, які виступають гарантами при емісії цінних паперів, гарантують емісійному консорціуму або інвестиційної компанії. проводять розміщення цінних паперів, що якщо позика або акції не будуть розміщені, вони візьмуть їх на себе за обумовленим курсом; якщо ж позику або акції будуть розміщені, то вони отримають комісію і винагороду
Банки в ролі фінансового брокера на ринку цінних паперів виконують посередницькі функції при купівлі-продажу цінних паперів за рахунок і за дорученням клієнта на підставі договору комісії або договору доручення.
1.4.Коммерческіе банки як емітенти цінних паперів.
Емісійні операції банку - це діяльність з випуску банком власних цінних паперів. Банк, який здійснює випуск цінних паперів. є емітентом.
Емісія цінних паперів банками має наступні цілі:
n залучення додаткових грошових ресурсів для розміщення їх в активи банку, оптимізація структури залучених коштів;
n оформлення організаційно-правового статусу банку як акціонерного товариства і формування системи контролю - через володіння акціями, участь банку в органах управління;
n надання додаткових послуг клієнтам на основі випуску звертаються фондових інструментів, розширюючи можливості інвестування в порівнянні з традиційними розрахунково-депозитарними операціями;
n сприяння зниженню неплатежів у господарстві на основі організації вексельних взаєморозрахунків.
До основних принципів емісії цінних паперів відносять:
n відповідність інтересам інвесторів - клієнтів банку за ризиком, прибутковості і ліквідності;
n відповідність інтересам банку за обсягами і термінами залучених ресурсів, їх ціні в порівнянні з іншими видами грошових зобов'язань, за умовами оподаткування, витрат на розміщення, ризикам, які несе банк, і т.д .;
n зв'язок з активами у формі цінних паперів (контроль маржі між доходів від інвестицій у фондові цінності і витратами на виплату дивідендів і відсотків, формування щодо замкнутого обороту коштів по залученню ресурсів на основі випуску цінних паперів і вкладення їх у фондові інструменти);
n конструювання цінних паперів як фінансових продуктів, нових товарів, що поєднують стандартність з фінансовими інноваціями, модифікуються, індивідуальними якостями;
n плановий характер емісії (керування акумуляцією резервів банку в формі цінних паперів).
Комерційний банк може емітувати акції. облігації, а також випускати інструменти грошового ринку - депозитні і ощадні сертифікати, векселі.
Якщо на основі емісії акцій і облігацій формується власний і позиковий капітал банку, то випуск сертифікатів і векселів можна розглядати як залучення керованих депозитів, або безвідкличних вкладів. Незважаючи на те, що ні чинне банківське законодавство РФ, ні методичні матеріали Центрального банку України не містять чітких критеріїв розмежування позикових і залучених (депонованих) коштів комерційних банків, відмінності між цими способами запозичення коштів існують. Ця різниця перш за все виражається в місці і статус різних видів цінних паперів на фінансовому ринку. Облігації являють собою інструмент довгострокового капіталу, а сертифікати і векселі (як боргові зобов'язання) - інструменти ринку короткострокового і середньострокового капіталу, тобто грошового ринку.